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燕京啤酒获东吴证券买入评级,盈利超预期,改革成效有望加速兑现

发布时间:2024-07-14 08:27:45编辑:穆黛震来源:

导读 小枫来为解答以上问题。燕京啤酒获东吴证券买入评级,盈利超预期,改革成效有望加速兑现,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!...

小枫来为解答以上问题。燕京啤酒获东吴证券买入评级,盈利超预期,改革成效有望加速兑现,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  7月14日,燕京啤酒(000729)获东吴证券买入评级,近一个月燕京啤酒获得2份研报关注。

  研报预计,公司2024年半年度实现归母净利润7.19-7.97亿元,较上年同期增长40%-55%;扣非净利润7.00-7.75亿元,较上年同期增长60%-77%。2024Q2单季实现归母净利润6.17-6.94亿元,较上年同期增长37%-54%;扣非净利润5.97-6.72亿元,较上年同期增长57%-76%,实现公司上市以来历史最高单季度净利润。展望2024,预计U8高增长持续,改革红利加速兑现。对于燕京啤酒,我们上调公司2024-26年归母净利润至9.7/12.4/15.6亿元,对应2024-26年归母净利润增速为50.4%/28.0%/25.7%,对应归母净利率分别为6.3%/7.5%/8.9%。最新收盘价对应2024-2026年PE为28/22/17倍。

  研报认为,公司在新任管理层带动下,持续推进产销分离,冗员&冗产改革,自2023年以来包袱减轻,管理费用下降,盈利改善弹性已至持续兑现期。中长期来看,公司进一步推出6-8元及10元以上产品以完善特色大单品矩阵,向上可继续高端化,向下可分散U8市场竞争压力,形成有效保护,渠道端继续加码华南及华东市场,结构升级的产品矩阵持续布局全国化。

  风险提示:行业竞争加剧;现饮场景复苏不及预期风险;大单品放量减缓及新品接力不及预期;原材料成本波动。

来源:金融界

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