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中邮证券:给予温氏股份买入评级

发布时间:2024-07-19 14:50:32编辑:姚韵桦来源:

导读 小枫来为解答以上问题。中邮证券:给予温氏股份买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  中邮证券有限责任公司近期对...

小枫来为解答以上问题。中邮证券:给予温氏股份买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  中邮证券有限责任公司近期对温氏股份(300498)进行研究并发布了研究报告《成本降速超预期,Q2业绩大幅好转》,本报告对温氏股份给出买入评级,当前股价为20.63元。

  温氏股份

  事件:

  公司发布2024年中期业绩预告,实现归母净利润12.5-15亿元去年同期为亏损46.89亿元。其中二季度单季实现归母净利为24.86-27.36亿元。公司二季度大幅盈利,主因猪价上行及成本快速下降。

  点评:猪周期向好,公司降本速度快

  生猪:量增价涨成本降。上半年公司出栏生猪1437.42万头,同比增21.96%,保持较高成长性。同时猪价逐月上行,公司生猪出栏均价为15.32元/公斤,同比增长5.09%。尤其是5月以来,生猪供应减少开始显现,猪价上行趋势愈发明显,6月公司毛猪均价为18.1元/公斤,为23年初以来最高。生产成绩提高叠加饲料原料价格下降的影响,公司生猪养殖成本从年初的7.8-7.9元/斤持续下降,至4月5月分别为:7.2元/斤、7.1元/斤,预计6月进一步下降至7元/斤依靠成本优势和猪价回暖,4月公司生猪养殖业务就已盈利,是最先实现盈利的公司之一。

  肉鸡:成本下降,进一步增厚公司业绩。公司肉鸡养殖业务生产稳定,上半年销售肉鸡5.48亿只,同比减少1.04%。虽然消费较弱,但在猪价上行带动下,毛鸡销售均价同比上涨1.51%至13.29元/公斤。饲料价格下降等影响下,公司肉鸡养殖成本下降明显,从年初的13元/公斤下降至5月的12元/公斤,我们预计二季度公司肉鸡单羽盈利3.2元左右。

  上调盈利预测,维持“买入”评级

  行业产能去化充分,下半年猪价有望维持在相对高位。同时公司养殖成本下降速度超预期,故我们上调公司盈利预测。预计公司2024-2026年的EPS分别为1.49元、1.89元和1.86元。公司将充分受益于周期回暖,同时成本优势突出,维持“买入”评级。

  风险提示:发生动物疫情风险,需求不及预期风险

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券樊嘉敏研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.24%,其预测2024年度归属净利润为盈利79.15亿,根据现价换算的预测PE为17.26。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级21家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为25.99。

来源:证券之星

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