太平洋：给予韵达股份增持评级

小枫来为解答以上问题。太平洋：给予韵达股份增持评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　太平洋证券股份有限公司程志峰近期对韵达股份（002120）进行研究并发布了研究报告《韵达股份，2024半年报点评，件量高增速，降本见成效》，本报告对韵达股份给出增持评级，当前股价为7.12元。

　　韵达股份

　　事件

　　近期，韵达股份披露2024半年报。报告期内，实现营业总收入232.52亿，同比增+7.78%；归母净利10.41亿，同比去年增+19.8%；扣非后的归母净利8.32亿，同比增+5.42%。

　　本报告期，基本每股收益0.36元，同比增19.9%；加权平均净资产收益率5.29%，同比上升0.33个百分点；快递服务毛利率为10.32%，同比上升0.44个百分点。

　　点评

　　公司是国内领先的快递综合服务提供商，采用“枢纽中转自营与末端网络加盟”的快递经营模式。2024年H1的单票利润0.10元，同比基本持平，环比上升0.03元。拆分主要原因如下：

　　一、报告期内，累计完成快递业务量109.24亿票，同比增长达到30.02%，远超行业23.1%的市场增速，并且连续多个月公司的业务量增速均超过行业增速。此举带来快递业务收入226.87亿元，同比增+10.08%；毛利率也同比上升0.44个百分点。

　　二、报告期内，公司成本费用显著下降，其中：第二季度单票核心运营成本同比下降24.58%，环比第一季度下降15.28%；四项费用规模半年下降1.75亿元，同比下降比例为14%。

　　三、报告期内，公司资本开支方向以资源维持和技术迭代为主，资本开支规模为8.11亿元，较2023年上半年同比下降42.07%，资本开支规模继续保持下降趋势。

　　四、报告期内，非经损益项目合计2.09亿元，23年同期为0.79亿。

　　投资评级

　　今年以来，快递行业保持着两位数的高增长，日均包裹量达到4.4亿件，在消费分级的背景下，快递业务量有望在未来一段时间，维持着较强的增长韧性。我们继续给予“增持”评级。

　　风险提示

　　快递行业价格战；电商消费订单量下滑；加盟商的稳定性。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券（601878）李丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.4%，其预测2024年度归属净利润为盈利21.21亿，根据现价换算的预测PE为9.58。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.14。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

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