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中国银河:给予家联科技买入评级

发布时间:2024-09-03 12:27:11编辑:吴奇策来源:

导读 小枫来为解答以上问题。中国银河:给予家联科技买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  中国银河(601881)证券股份...

小枫来为解答以上问题。中国银河:给予家联科技买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  中国银河(601881)证券股份有限公司陈柏儒,刘立思近期对家联科技(301193)进行研究并发布了研究报告《营收规模快速成长,内销业务表现亮眼》,本报告对家联科技给出买入评级,当前股价为13.66元。

  家联科技

  摘要:

  事件:公司发布2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营收10.67亿元,同比+38.97%;归母净利润0.62亿元,同比+36.87%;扣非净利润0.2亿元,同比-10.8%;基本每股收益0.32元。24Q2,公司实现营收5.68亿元,同比+29.2%;归母净利润0.18亿元,同比-31.36%;扣非净利润0.1亿元,同比-23.57%。

  毛利率同比改善,业务扩张导致费用率提升,扣非净利率短暂承压。

  2024年上半年,公司综合毛利率为19.03%,同比+1.1pct。24Q2,单季毛利率为18.78%,同比+1.78pct,环比-0.55pct。

  报告期内,公司期间费用率为16.87%,同比+3.57pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为5.28%/6.40%/2.96%/2.23%,同比分别变动-0.06pct/+1.25pct/-0.7pct/+3.07pct。公司费用率提升主要源于:业务扩张导致人工成本及折旧相应增加,且长期借款增加导致利息费用增长。

  2024年上半年,公司扣非净利率为1.9%,同比-1.06pct。24Q2,公司扣非净利率为1.83%,同比-1.27pct,环比-0.14pct。

  外销实现修复,内销快速成长。外销方面,伴随海外去库存结束,公司下游客户订单实现修复,报告期内外销实现营收6.03亿元,同比+34.19%。内销方面,国内快餐、茶饮店等行业快速扩张,且连锁化率不断提升,头部品牌对供应链的质量和稳定性要求日益提高。公司深耕日用塑料制品领域,凭借优异的研发、生产及供应链能力,成为国内知名茶饮品牌核心供应商,在客户规模扩张&公司供应份额提升驱动下实现高速成长。报告期内,公司内销实现营收4.64亿元,同比+45.71%。

  投资建议:公司为传统塑料制品龙头,内销开拓实现快速成长,外销需求底部向好,并全方位布局可降解材料领域,未来业绩有望维持快速成长,预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.81/0.92/1.18元,对应PE为17X/15X/12X,维持“推荐”评级。

  风险提示:原材料价格波动的风险,市场开拓不及预期的风险,市场竞争加剧的风险,贸易摩擦的风险。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券赵中平研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为70.04%,其预测2024年度归属净利润为盈利1.45亿,根据现价换算的预测PE为17.97。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为20.0。

  以上内容为据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

来源:证券之星

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