TCL科技获8家机构调研：三月至今备货需求拉动稼动率显著回升和价格上涨，目前上半年备货旺季接近尾声，预计二季度末行业稼动率将有所回落（附调研问答）

小枫来为解答以上问题。TCL科技获8家机构调研：三月至今备货需求拉动稼动率显著回升和价格上涨，目前上半年备货旺季接近尾声，预计二季度末行业稼动率将有所回落（附调研问答）,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　TCL科技（000100）5月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月21日接受8家机构调研，机构类型为海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：大尺寸面板长期供需展望

　　答：首先，从需求侧来看，近两年全球电视销量在低位企稳，大尺寸化趋势推动全球平均尺寸增长，电视面板需求面积保持稳定增长。根据第三方数据，全球电视平均尺寸在2024年一季度达到50.7吋，同比去年同期增长2.4吋，大尺寸化是行业的长期趋势，将推动需求面积保持长期稳定增长。 其次，从供给侧来看，行业没有新的大尺寸产能投入，并且海外低效产能仍在不断退出，供给侧格局在持续优化。随着行业格局向好，按需生产逐渐成为行业共识，行业进入有序发展的新阶段。 因此，在需求面积保持稳定增长，而供给侧格局持续优化的背景下，大尺寸面板供需关系有望实现稳步改善，大尺寸产品的价格也将保持向好态势。

　　问：行业的稼动率水平，大尺寸面板今年价格趋势展望

　　答：大尺寸面板需求面积保持长期增长趋势，但以季度和月度来观察，则会呈现需求的季节性波动。总体而言，二、三季度是行业的需求旺季，在供给侧按需生产的情况下，预计行业稼动率将呈现旺季提高，淡季降低的趋势，面板价格随之出现旺季上涨、淡季小幅波动。 今年一季度，受春节假期及岁修等影响，行业稼动率水平较低，三月至今备货需求拉动稼动率显著回升和价格上涨，目前上半年备货旺季接近尾声，预计二季度末行业稼动率将有所回落。随着下半年备货旺季的到来，稼动率和价格仍具备上涨动能。 从结构上来看，65吋、75吋主力产品则将受益于更集中的供给格局和更强劲的需求，从而有更好的价格表现。 长期来看，大尺寸面板需求面积稳定增长，供给侧无新增产线产能并且格局持续优化，行业年均稼动率和盈利水平预计呈现逐年向好的趋势。

　　问：IT面板价格展望，公司IT业务进展

　　答：显示器面板由于尺寸接近电视面板，产能会受到电视面板产能稼动率的影响，随着高世代线产能稼动提升，显示器面板产能也趋于紧张。同时，显示器下游终端出货呈现回暖增长，因此近期显示器面板价格出现小幅提升趋势。 笔电面板目前价格相对稳定，有结构性小幅涨价。长期来看，在需求侧，AI浪潮有望催化笔电终端需求增长；在供给侧，国内厂商的高世代线优势产能有望持续替代海外低效产能，供给侧结构会进一步改善。公司对笔电面板的长期趋势保持积极态度。 IT业务是TCL华星增长的引擎之一，随着广州t9产线顺利爬坡，公司IT业务快速 发展，显示器出货排名提升至全球前三，其中电竞显示器市场份额全球第一，笔电和车载产品按计划完成品牌客户导入并逐步放量。

　　问：oled产品需求展望，公司oled业务进展及产能情况

　　答：柔性OLED面板在手机领域的渗透持续增长，同时以LTPO为代表的高端技术产品对于供给侧产线能力构成挑战，进一步驱动OLED面板供需关系平衡。 去年四季度开始，公司柔性OLED产品供不应求，2024年第一季度柔性OLED手机面板出货提升至全球第三。公司t4的柔性OLED产能设计45K/月，受新产品开发及新技术新工艺导入等影响，实际产能会有些折损，为更好满足客户需求，公司对产线进行部分改造，实现产能利用最大化，并提升LTPO等高端产能占比。 公司坚定执行差异化、高端化策略，不断提升高端产品占比，OLED业务经营效益得到明显改善。今年，公司还将进一步做好产品结构及成本优化方面的工作，加速OLED业务的业绩改善。

　　问：显示业务折旧和资本开支的未来趋势

　　答：公司目前大部分8代产线已折旧结束，但随t9等新建产能爬坡转固，按照当前的产线情况，预计2025年折旧较2024年有小幅增加，并在2025年达到高峰。2026年开始，显示业务折旧将呈下降趋势，后续随着11代线和oled产线的折旧陆续到期，折旧还将进一步减少。 而从折旧占收入比角度来看，随着t9等高附加值新线驱动公司营收快速增长，长期来看，显示业务的折旧占收入比例呈现下降趋势。 公司显示业务的产能布局日趋完善，后续资本开支主要集中于t9产线phase2的建设和t3扩产部分产能建设，属于规划内资本开支；对于新产线公司目前没有投资计划，总体资本开支未来呈现下降趋势。

　　问：公司印刷OLED产线进展

　　答：公司规划于武汉投建一条5.5代印刷OLED实验线，目前正在进行产线设备搬入、安装与调试工作，预计2024年内可实现小批量量产。公司印刷OLED技术开发和产线投建进展符合预期，我们会基于这条实验线审慎推动印刷OLED产业化进程，对于进一步资本开支和新的产线，公司目前没有计划。

　　问：公司是否有8代oled产线投资计划

　　答：公司目前没有8代OLED产线投资计划。 从2014年开始，TCL华星就在印刷OLED技术方向积极进行研发探索，随着材料、设备等产业链合作伙伴的共同努力，印刷打印的产业准备度近几年得到提高，公司因此也推进了5.5代实验线的投建。但目前下游OLED中尺寸产品需求、印刷产业链成熟度和公司技术进展尚未达到大规模量产条件，公司会秉持审慎态度推进;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中信建投证券证券公司--招商证券证券公司--Franklin Templeton SinoAm Securities海外机构--Fubon Trust海外机构--Hony Capital海外机构--President Securities海外机构--Taishin Trust Securities Investment海外机构--UBS海外机构--

来源：同花顺iNews

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