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天合光能:适度一体化产能配置应对价格波动,电池环节供需有望率先改善

发布时间:2024-10-08 17:32:33编辑:窦航燕来源:

导读 小枫来为解答以上问题。天合光能:适度一体化产能配置应对价格波动,电池环节供需有望率先改善,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看...

小枫来为解答以上问题。天合光能:适度一体化产能配置应对价格波动,电池环节供需有望率先改善,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  近日,天合光能(688599)披露了一份投资者关系活动记录表,公司接受了广发基金、易方达基金等机构调研,产业链价格趋势判断及分布式业务进展是机构关注重点。

  天合光能认为,当前光伏产业链价格已处于底部区间,未来随着市场供需格局的逐步优化,预计产业链价格有望迎来积极回升。产业链价格走势主要取决于行业供需的改善情况,包括需求的增长和供给的出清。

  具体分析,从供给角度看,PERC电池产能将面临淘汰,且行业内经营管理能力相对落后的企业正面临现金流亏损困境,其产能也将面临淘汰的压力。从需求角度看,根据光伏行业季节性特征,四季度是传统旺季,电池环节有望在从今年四季度开始率先出现供需改善。

  值得注意的是,此前,硅片龙头率先提价,硅片价格已经出现上涨苗头,这是否会影响组件价格及公司盈利水平?

  对此,天合光能回应称,无论产业链价格如何变化,公司的适度一体化产能配置都有更好的调节应对空间:在行业产能紧缺时,公司不会出现上游产品供应的瓶颈;在行业产能充裕时,上游产能也不会成为公司负担。“具体来说,今年以来硅片价格竞争激烈,公司外采硅片比例较高;若未来硅片环节利润有所提升,公司可以适时调整开工率,增加硅片自供比例,保障公司盈利能力始终处在行业领先水平。”

  记者注意到,根据天合光能设定的目标,截至2024年底,公司产能预计将实现硅片55GW、电池105GW、组件120GW。

  具体来看,国内方面,除去去年开始建设的3个10GW TOPCon电池组件项目外,国内目前没有确定性的大额对外投资计划,且这30GW产能在上半年都已经投产。海外方面,天合光能布局印尼1GW电池&组件项目和美国5GW组件项目,预计将在2024年下半年投产。阿联酋项目方面,公司已签订意向书,将视全球市场及贸易环境情况,稳步、适时地推进。

  基于此,未来资本开支方面,天合光能表示,目前,公司没有其他确定的新增投资项目,并且未来会以精准的、散点式的产能投放为主要思路,类似印尼的产能,规模不大,但是能很好地辐射区域市场,抵御国际贸易风险。

  正如前述,天合光能新建电池项目仍将采用TOPCon技术路线,而现阶段,光伏电池技术孰优孰劣的争论依然甚嚣尘上。

  针对未来技术路线的判断,天合光能认为,未来5年,TOPCon会保持主流技术的地位,其技术最领先、产业化成熟度最高、设备单GW投资最低,更具性价比;并且TOPCon电池效率每年还能有0.5个百分点的提升。从长期展望来看,公司认为晶硅与钙钛矿叠层电池是最优型态,而TOPCon更适合作为叠层电池的底电池,TOPCon+钙钛矿叠层电池技术将持续迸发强劲的生命力。

  分布式业务也是本次调研中机构关注的主要内容,值得注意的是,现阶段,部分省份的分布式光伏消纳存在一些问题。天合光能认为,短期配电网能力的限制导致出现了一定的局部不平衡问题。不过,公司也指出,当前各地区也正在加速配电网改造升级,提高配电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵活性,长期视角下看分布式光伏消纳不是问题。

  根据国家能源局数据,2024上半年国内户用光伏装机15.85GW。上半年,天合光能旗下天合富家出货量超过3.2GW,其中绝大部分在国内户用市场,估算在国内户用分布式的市占率接近20%。据介绍,结合国内户用光伏市场面临的短期变化趋势,综合考虑风险和收益之后,目前天合富家的全年出货目标为6GW,未来将结合行业变化适时进行必要的调整。

  针对分布式电站存货是否存在资产减值风险的情况,天合光能表示,这种风险较小,一方面,富家目前分布式电站存货主要集中在长三角、珠三角和中部等地区省份,消纳条件较好;另一方面,绝大部分存货电站都已实现并网,抗风险能力强,具备较高的资产价值。

来源:证券时报网

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