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华鑫证券:给予仲景食品买入评级

发布时间:2024-10-18 15:06:51编辑:房淑真来源:

导读 小枫来为解答以上问题。华鑫证券:给予仲景食品买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  华鑫证券有限责任公司孙山山...

小枫来为解答以上问题。华鑫证券:给予仲景食品买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  华鑫证券有限责任公司孙山山,张倩近期对仲景食品(300908)进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告:营收稳健增长,电商渠道持续发力》,本报告对仲景食品给出买入评级,当前股价为28.02元。

  仲景食品

  事件

  2024年10月17日,仲景食品发布2024年三季度报告。

  投资要点

  收入稳定增长,盈利相对承压

  2024Q1-Q3总营收为8.39亿元(同增14%),归母净利润1.49亿元(同增7%),扣非归母净利润1.45亿元(同增11%)。其中2024Q3总营收3.01亿元(同增10%),主营业务收入保持稳定增速,归母净利润0.49亿元(同减3%),扣非归母净利润0.47亿元(同增0.1%),主要系2023年同期政府补助金额较高。盈利端来看,2024Q3公司毛利率同减2pct至40.94%,主要系原材料价格上涨所致,销售/管理费用率分别同减1pct/0.2pct至14.90%/4.20%,综合导致净利率同减2pct至16.25%。

  葱油持续打造品牌,加大电商渠道布局力度

  在产品上,公司针对香菇酱持续做健康化升级,加大推广促销力度,同时推进上海葱油与香菇酱线下渠道绑定铺货,借助线上营销效用赋能线下动销,并辅助返利政策提高渠道积极性,持续做品牌打造。在渠道上,公司持续开发到店到家业务,同时优化招商政策、加大餐饮团队建设,且公司继续深耕淘天/京东等货架电商,发展抖音/快手等兴趣电商以及即时零售业务,DTC模式竞争优势优势凸显。

  盈利预测

  公司作为香菇酱龙头企业,在夯实大单品基本盘的同时,开拓上海葱油第二增长曲线,随着全渠道布局完善,公司业绩保持稳健增长确定性强。根据三季报,我们调整2024-2026年EPS分别为1.23/1.47/1.66(前值为1.58/1.94/2.29)元,当前股价对应PE分别为22/18/16倍,维持“买入”投资评级。

  风险提示

  宏观经济下行风险、行业竞争加剧、区域扩张不及预期、餐饮渠道开拓不及预期、产能建设或利用不及预期等。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华鑫证券孙山山研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.68%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.3亿,根据现价换算的预测PE为17.09。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级4家,增持评级4家。

  以上内容为据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

来源:证券之星

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