国金证券：给予宁德时代买入评级

小枫来为解答以上问题。国金证券：给予宁德时代买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　国金证券股份有限公司陈传红近期对宁德时代（300750）进行研究并发布了研究报告《经营性利润超预期，资本开支加速迎接全面复苏》，本报告对宁德时代给出买入评级，当前股价为249.89元。

　　宁德时代

　　业绩简评

　　2024年10月18日，公司发布2024年三季报。1)24Q1-3:营收2590亿元，YoY-12%；归母360亿元，YoY+16%；扣非322亿元，YoY+20%。2)Q3：营收923亿元，YoY/QoQ-12%/+6%；归母131亿元，YoY/QoQ+26%/+6%；扣非121亿元，YoY/QoQ%+29/+12%。3)盈利：Q3毛利率、净利率分别31.2%、15.0%。

　　经营分析

　　1、出货量稳健增长，经营利润超预期。

　　1)量：公司Q3预计出货125GWh，YoY/QoQ+25%/+14%；其中动力、储能分别94、31GWh。Q3神行、麒麟等持续导入，占比预计从24年3-4成提升至25年7-8成。

　　2)价/成本：公司Q3价格测算为0.63元/Wh，YoY/QoQ-30%/-6%；成本测算为0.43元/Wh，YoY/QoQ-38%/-12%。成本降幅高于价格，主要系BOM成本下降较大(碳酸锂等)，同时研发降本等新技术导入顺利，神行、麒麟应用比例提升。

　　3)利：拆分公司单位盈利、毛利稳定，分别0.084、0.20元/Wh，公司预计毛利空间趋势稳定。

　　 Q3计提减值影响：Q3共计提近48亿元资产减值，若加回公司经营利润近0.12元/Wh，超出此前稳定0.09元/Wh。经营利润超预期，反映公司产业链话语权稳固，综合成本把控能力强等。

　　2、现金持续增厚，资本开支增加。1)固定资产/Capex：3Q24公司固定资产1106亿元，较24年中-2%；在建工程252亿元，较24年中-8%，资本开支Q3为74亿元，较1-2Q增长。基于相对较高的折旧率及扩张趋缓的资本开支，固定资产负增长，未来单位折旧预计降低；2)存货：3Q24公司存货552亿元，较23年末+22%。存货结构性增长主要系产成品、运输途中的成品提升(需求提升)。3)现金流：Q1-3经营现金流674亿元，YoY+28%，货币资金2647亿元。

　　盈利预测、估值与评级

　　需求高增长行业背景下，电池板块周期、估值、业绩三重底，关注龙头公司反转行情。公司为全球动力及储能电池龙头，长期高强度研发和产业链整合带来极强的护城河。上调2024-2026年业绩，预计公司利润534、702、825亿元，对应PE分别为21、16、13x，维持“买入”评级！

　　风险提示

　　全球电动车销量不及预期，全球储能装机不及预期。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财信证券杨鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.86%，其预测2024年度归属净利润为盈利524.76亿，根据现价换算的预测PE为20.95。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有42家机构给出评级，买入评级35家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为258.23。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

以上就是关于【国金证券：给予宁德时代买入评级】的相关内容，希望对大家有帮助！

标签：

版权声明：本文由用户上传，如有侵权请联系删除！