华安证券：给予绝味食品买入评级

小枫来为解答以上问题。华安证券：给予绝味食品买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　华安证券（600909）股份有限公司邓欣,罗越文近期对绝味食品（603517）进行研究并发布了研究报告《绝味食品24Q3点评：门店持续优化，成本红利释放》，本报告对绝味食品给出买入评级，当前股价为18.04元。

　　绝味食品

　　主要观点：

　　公司发布24年三季报：

　　 Q3：营收16.75亿元(-13%)，归母净利润1.43亿元(-3%)，扣非归母净利润1.43亿元(+2%)；

　　 Q1-3：营收50.15亿元(-11%)，归母净利润4.38亿元(+12.5%)，扣非归母净利润4.24亿元(+16%)；

　　业绩符合市场预期。

　　收入分析：闭店持续/店效优化

　　分产品：Q3鲜货类/包装产品/加盟商管理收入12.6/1.6/0.2亿元，同比-16%/+152.6%/+4.2%。鲜货受店效&闭店影响，包装产品维持高增长势能。

　　店效：Q3预计单店高单位数下滑，环比Q2收窄。主因Q3大幅闭店，优化低效门店。

　　分区域：Q3华中/华南/华东/华北/西南收入同比-24.3%/-8.7%/-15.6%/+9.7%/-6.1%，核心的华中区域降幅较大。

　　利润分析：成本红利持续释放

　　 Q3毛利率同比+5.4pct至31.1%，源于原材料鸭副价格下行；销售/管理/研发费率同比+2.4/-0.1/+0.1pct，致Q3归母净利率同比+0.9pct至8.5%。

　　投资建议：维持“买入”评级

　　我们的观点：

　　公司处于门店优化调整期，旨在提升加盟商回报，提升店效；成本端红利持续释放，盈利能力持续提升。此外可持续关注廖记的并表进展。

　　盈利预测：我们预计2024-26年公司实现营业收入64.9/74.6/83.9亿元，同比-10.6%/+15.0%/+12.4%；实现归母净利润5.3/6.3/7.3亿元，同比+54.0%/+18.4%/+16.6%；当前股价对应PE分别为21/18/15倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　需求不及预期，新品拓展不及预期，市场竞争加剧，原材料成本超预期上涨。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券（601108）吴文德研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.72亿，根据现价换算的预测PE为19.61。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为23.98。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

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